X. Iglesias: ´España todavía tendrá que afrontar una segunda crisis financiera´

Economista y ex director financiero de la multinacional catalana Puig Beauty and Fashion group, Xavier Iglesias Xifra es de los que piensa que la crisis financiera tardará en superarse y que España todavía enfrentará serias dificultades hasta que empiece a crecer. Este catalán de padre vigués presentó ayer las conclusiones del estudio 'Termómetro de la situación financiera empresarial' en el Instituto Tecnológico Empresarial de Caixa Galicia con una clara conclusión: la banca española ha sido más restrictiva que la extranjera

LUI COSTAS A CORUÑA Las finanzas de las empresas españolas tienen todavía mucha fiebre, una temperatura elevadísima que todavía puede subir más, según el director general de la Asociación Española de Financieros y Tesoreros de Empresas (ASSET). El 80% de los miembros de la agrupación que preside Xavier Iglesias Xifra sitúa el fin de la crisis financiera a partir de 2011, y pronostica dos años muy complicados para el sector bancario y las empresas y particulares que necesiten financiación. Ni brotes verdes ni indicios de recuperación; el diagnóstico de ASSET sitúa a España ante un panorama complicado en el que Galicia sin embargo sufrirá algo menos.

-¿Tienen fiebre las empresas españolas?

-(Risas) Mucha. El estudio es resultado de una encuesta que ASSET hizo en la primavera pasada entre sus empresas asociadas. Las conclusiones son conocidas; el crédito no llega a las empresas y si llega, es en unas condiciones mucho peores que hace un año y con unos costes financieros muy superiores. El problema es que se da crédito sólo a las empresas que ya lo tienen. Como decía un asociado, la banca deja el paraguas cuando hace sol.

-¿A quien no lo necesita ?

-A quien no lo necesita tanto y a quien no supone ningún tipo de riesgo. Cuando hicimos el estudio, el Euribor estaba un 3,25% más bajo que un año antes, pero ahora pagamos más que entonces porque antes te prestaban al Euribor más un punto y ahora están dando a un Euribor más seis, siete y hasta ocho puntos y eso si te lo dan. Quien se comporta peor es la banca nacional, que es la que más ha subido los créditos; las cajas tienen un comportamiento intermedio y la menos restrictiva es la banca extranjera. La restricción del crédito es más dura en España que en Europa.

-¿Qué están haciendo las empresas para hacer frente a esto?

-La mitad de los encuestados revisa sus condiciones de pago para retrasarlo y lo segundo que hacen (un 25%) es negociar con clientes. Todas las empresas están metidas en esta discusión de negociar con el proveedor y el cliente. La gente es además más agresiva y externaliza la gestión de cobros a empresas especializadas en ello y revisa a fondo hasta el último céntimo. Otro tema grave es el de las empresas que han tenido las cuentas a cobrar aseguradas y venden hasta el nivel que la aseguradora le garantiza. En el último año las compañías de seguros han rebajado el nivel de riesgo y si una cadena de supermercados tenía una línea de crédito de 300.000 euros, ahora le han rebajado a 150.000. ¿Qué hacen las empresas? O rebajan las ventas y venden menos de lo que podrían vender y aún perdiendo se aseguran que lo cobran o se la juegan. ¿Quién tiene la culpa de todo esto? Las compañías de seguros y de rating de empresas porque lo que antes era maravilloso ahora no lo es.

-Si el sistema financiero español goza de mejor salud que el de otros países, ¿por qué la banca española da menos financiación?

-La banca española tiene una salud de hierro, pero todavía no ha aflorado toda la porquería. Fuera sí lo ha hecho, se ha presentado y auditado bien. En España hay un problema cíclico y es que la banca hace unos años estaba toda metida en el sector inmobiliario. Viendo lo que venía, se salió, pero ahora ha vuelto a entrar por los impagos. Pueden actuar de dos maneras ante un impago; o hacen una dotación de morosidad, que supone pérdidas y bajada de rating del banco, o dicen: si yo te dejé 80 cuando el precio de tasación era 100, te compro los activos por 80. Los bancos tienen muchos activos valorados en 80 y no en los 100 que costaron y no tienen morosidad.

-Pero eso disfraza la realidad.

- Esto es legal pero es lo que sirve a algunos analistas para concluir que en España falta una segunda crisis financiera. Hay mucho banco y mucha caja muy pillado con todos los activos inmobiliarios ¿Por qué se comportan peor? Un banco europeo ya era caro y ahora lo es un poco más; la banca española era barata y ahora se aproxima a esos niveles. La banca europea da crédito a la mitad de las empresas que lo piden y aquí lo da a un 30 o 40%. Estos resultados tienen en cuenta a grandes empresas, la mitad de ellas facturan al año 500.000 euros.

-Y si no prestan a estas, ¿qué van a dejar a pymes?

-Exacto. La banca española ha crecido mucho en los últimos años y con respecto a otros países, es muy de oficina. Ha crecido mucho con créditos personales y a promotores y ha tenido que ir a buscar fuera la liquidez que dio. Ahora tienen toda la deuda por cobrar y siguen teniendo que ir fuera cuando el crédito interbancario es muy caro. El dinero que les ha dado el Gobierno lo han destinado a tapar ese agujero. Esto va a durar dos años más porque, primero, no hemos tocado fondo con el paro, y eso es malo para la banca. Además, algún día aflorará todo lo construido en Levante o Canarias y como los precios siguen bajando, la banca, que compró a 80, lo venderá a 60 o 50, pero hay activos invendibles. Hemos preguntado cuándo creen las empresas que va a acabar la crisis financiera. En Europa un 60% cree que será el año que viene y un 40%, a partir de 2011. En España, sólo hay un 2% que piensa que la crisis financiera acabará este año, un 20%, el año que viene, y el 80% pensamos que será a partir de 2011.

-Vaya panorama...

-Es lo que hay. Es verdad que hay empresas que no habían hecho los deberes y ahora los están haciendo y provocan ERE, despidos y prejubilaciones, pero también hay otras muchas que van a salir reforzadas y que ahora están aprovechando para invertir. La crisis pasa factura a las empresas que tienen mucho apalancamiento. En tiempo de bonanza la banca apretaba para que cogieras más crédito. Este sistema nos ha llevado a vivir por encima de nuestro nivel. Y a esto ha jugado la banca, la avaricia de cada uno y los ayuntamientos, que han dado facilidades para construir y ahora lo pasan mal.

-¿Hace falta reformar el mercado laboral?

-No. Desgraciadamente hay mucho mileurista en España y crear más... Los despidos tampoco son el problema porque la empresa con dificultades se acoge a un ERE. Creo más en la formación. Un país necesita gente formada. Si tú formas bien a la gente, creas riqueza para el futuro, y no hacemos los deberes.

-Hace décadas que se habla del divorcio entre el sistema educativo y las empresas y no parece que sea tan difícil de atajar.

-Es curioso, pero desgraciadamente lo que funciona en España son las universidades privadas. Al menos dos de las diez mejores escuelas de dirección financiera del mundo son españolas, que son IESE y Esade. Son las únicas que contactan con las empresas, que luego van a pescar directivos allí.

-Así que formamos directivos y no trabajadores competentes

-Formamos buenos médicos pero no formamos buenos abogados o economistas. Las universidades públicas están lejos del mundo laboral. Pero es ya la educación en los colegios, esa base, la que está fallando, estamos a la cola de Europa y es un problema muy grave.

-¿Qué opina sobre la reforma tributaria?

-Ya viví la implantación del IVA y entonces se planteó si fijar un tipo superior, similar al de otros países europeos, y rebajar el IRPF para tener un coste salarial más bajo y ser más competitivos. Al final se decidió un IVA más bajo y dejar los costes salariales tal cual. ¿Qué va a pasar ahora? El IVA no va a volver a bajar nunca más, los costes salariales no bajarán y la clase media pagará el desfase económico. No es el mejor momento, pero supongo que el Gobierno lo necesita.