Inditex lidera la bolsa española desde el ‘Día de la Liberación’ de Trump

El 2 de abril, Donald Trump, presentó con todo el boato posible el Día de la Liberación con el que quiso cambiar casi 80 años de historia comercial y económica con dos simples cartulinas que recogían los aranceles que iba a imponer a cada país. El presidente de Estados Unidos anunció muy sonriente desde los jardines de la Casa Blanca una subida de aranceles sin precedentes en la historia moderna.

Antes y después, en apenas 20 días, cambió cinco veces de opinión. Del 18% prometido en campaña incluso llegó a anunciar niveles que doblaban esa cifra. No obstante, la presión de los mercados tras la peor sesión para el S&P 500 desde el anuncio del covid (-6%), y la entrada en escena de Scott Besset, secretario del Tesoro, han permitido que se moderen las medidas. El primer paso fue la moratoria de 90 días a los aranceles recíprocos y el segundo, la excepción a los productos de electrónica de consumo —que representan un 23% de las exportaciones chinas a Estados Unidos— que dejó el arancel promedio en el 25%. Pero el mal ya estaba hecho.

Mercados sensibles

Las bolsas son siempre muy sensibles a cualquier cambio y los continuos vaivenes de Trump lo son. El conocido como el Día de la Liberación fue para los mercados uno de los golpes más duros que han recibido desde la pandemia y produjo toda una sangría bursátil a uno y otro lado del Atlántico. En el caso de la bolsa española, en los peores momentos, las pérdidas llegaron a rozar el 12% y cedió incluso la cota de los 12.000 puntos. Lo mismo sucedió con las compañías que cotizan en el Ibex. Fue el caso de Inditex.

Las empresas de ropa y calzado están amenazadas con sufrir problemas de abastecimiento en sus cadenas de suministro debido a los aranceles que Estados Unidos ha impuesto a algunos de los países con mayores plantas de producción como Vietnam.

En un primer momento, tras conocerse de forma más detallada las intenciones de Donald Trump, los inversores castigaron la acción de Inditex con caídas del 2,11% el 3 de abril; el 1,72% en la siguiente sesión y el 4,84% un día después. La empresa coruñesa llegó a dejarse en tres jornadas más de un 8% de su valor y cayó hasta los 42 euros, su cotización más baja del año.

Pero después la tormenta, ha vuelto la calma, por ahora, y un tercio de las 35 empresas del Ibex ya valen más que antes del anuncio de Trump. Inditex es la que más se revaloriza: roza el 5% (4,95%) desde el pasado 2 de abril tras el alza del 1,12% de la última jornada de la semana. Sus acciones ya están en los 48,7 euros, aunque después del duro castigo tras la presentación de resultados del pasado ejercicio aún se deja un 1,89% en lo que va de año.

Ahora, Inditex y el resto de compañías disfrutan de la tregua de 90 días y la multinacional gallega rebota desde el suelo que marcó cuatro jornadas después del Día de la Liberación casi un 15% (14,8%). La segunda empresa que más se ha revalorizado tras el anuncio del 2 de abril de Trump es la inmobiliaria Colonial, un 4,22%, y la tercera, la tecnológica Cellnex, un 3,4%.

El repunte de Inditex no ha sorprendido a los analistas, que destacan su sólida posición financiera, el crecimiento de su canal online y la buena acogida de su estrategia de colecciones limitadas. Además, su menor dependencia del mercado estadounidense, en comparación con otras firmas del sector, le ha permitido capear mejor el temporal. Aunque la incertidumbre continúa, la compañía fundada por Amancio Ortega se posiciona, como un valor refugio dentro del selectivo español.

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