El consorcio encabezado por Sidenor cierra la compra del 29,76% de Talgo por 156 millones

El consorcio encabezado por la siderúrgica Sidenor, acompañado de las fundaciones vascas BBK y Vital y del fondo público Finkatuz, ha cerrado la compra del 29,76 % de Talgo por 156,67 millones de euros, a un precio de 4,25 euros por acción. Según se ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Clerbil, la sociedad controlada por el presidente de Sidenor, José Antonio Jainaga, toma directamente un 8,5%, porcentaje idéntico al que se quedan Finkatuz, el fondo de inversión del Gobierno vasco, y la Fundación BBK. Por su parte, la Fundación Bancaria Vital se queda con un 4,24%.

Sidenor desvela que la junta general extraordinaria de accionistas que se va a convocar en las próximas semanas "deberá aprobar la nueva estructura de financiación de la compañía, imprescindible para llevar a cabo el traspaso definitivo de las acciones y el inicio de una nueva etapa en Talgo". Entre líneas, la siderúrgica deja entrever que el acuerdo de compraventa de acciones está supeditado a la entrada de nuevo dinero tanto en capital como en deuda. En el hecho relevante, el fabricante condiciona el acuerdo al cumplimiento de ciertas condiciones suspensivas antes del 31 de enero de 2026, como "la suscripción por Patentes Talgo, S.L. y determinadas entidades financieras y la CESCE de ciertos acuerdos de financiación e instrumentos de cobertura y otros usuales en este tipo de operaciones".

De cumplirse todo esto, la compañía liderada por Jainaga asegura que "Talgo iniciará esta nueva etapa con un proyecto sólido, de futuro y un fuerte componente industrial y tecnológico, en un momento de crecimiento firme del sector ferroviario de alta velocidad". El cierre final se produce meses después del preacuerdo, que se anunció el pasado febrero. Por el camino, incluso se han modificado los términos económicos. En el primer trato se incluía una contraprestación fija de 4,25 euros por título y 0,75 euros en función del desempeño económico de la compañía en los siguientes ejercicios. Ahora, este tramo variable solo se activa si algún miembro del consorcio revende su participación en dos años por encima de 4,25 euros.

La operación incluye el desembarco en los próximos meses de la SEPI en el capital, que suscribirá una ampliación de capital de 45 millones de euros, que le permitirá tomar una participación del 7,87%, y respaldará una emisión de préstamos convertibles de otros 30 millones de euros, movimientos autorizados por el Consejo de Ministros el pasado 29 de julio. Adicionalmente, el consorcio se comprometió a secundar otra emisión de deuda también transformable en acciones de 75 millones.

En un comunicado, Mikel Jáuregui, consejero de Industria, Transición Energética y Sostenibilidad del País Vasco, señala: "El acuerdo de compraventa de Talgo es un hito muy importante que despeja el camino para que la operación pueda cerrarse con éxito este año. Seguimos con el calendario establecido y el siguiente paso será la convocatoria de una junta general extraordinaria de Talgo, que se convocará en breve para que a mediados de diciembre se apruebe la nueva estructura de financiación. Será en ese momento, antes de Navidad, cuando se cierre la operación definitivamente". La operación se ha encauzado después de semanas complicadas para Jainaga, que ha sido citado el próximo 12 de noviembre a declarar en la Audiencia Nacional por la venta de acero a una empresa militar israelí.

Situación económica crítica de Talgo

En el último ejercicio fiscal, el fabricante cerró con unas pérdidas de 107 millones de euros tras aprovisionar la multa interpuesta por Renfe de 116 millones de euros por el retraso en la entrega de los trenes S106 (los Avril). Esta sanción fue la puntilla a las finanzas de Talgo, que se encuentran en una situación crítica. A esto hay que sumar que en el primer semestre de 2025 la compañía perdió otros 65 millones, por un ajuste a la baja en un pedido de la alemana Deutsche Bahn. La deuda de la compañía supera los 400 millones de euros con un 'pool' de entidades financieras principalmente nacionales. En este punto, en verano, la compañía acordó una nueva estructura de financiación en varios tramos: uno de 650 millones de euros con una cobertura del 50% de la CESCE, ampliando los 296 millones actualmente dispuestos, y una segunda consistente en una línea de circulante de 120 millones de euros a tres años con extensión automática durante otros dos. Adicionalmente, se previó una nueva línea de avales por parte de las entidades financieras de 500 millones de euros para ir a licitaciones, también respaldada en un 50% por la CESCE.

Alzas en bolsa

Antes de conocerse la noticia, la CNMV suspendió la cotización de Talgo. Tras volver a abrir la negociación, la compañía llegó a subir cerca de un 12% en el día. Los títulos del fabricantes ferroviario han finalizado la jornada con un repunte cercano al 10%, hasta los 2,94 euros.

Suscríbete para seguir leyendo