Iberconsa mantiene en máximos su precio de venta pese al "riesgo país" de Argentina

El 3 de septiembre el Gobierno argentino anunció la entrada en vigor de un arancel a las exportaciones de entre el 7,5 y el 10% para los productos pesqueros. Una medida tan drástica como inoportuna para el fondo de private equity Portobello, que ya había empezado a buscar comprador para Ibérica de Congelados (Iberconsa). El grupo que dirige Alberto Freire exportó en 2017 más de 41.600 toneladas de pescado desde el país sudamericano a través de sus filiales Iberconsa Argentina, Pesquera Santa Cruz y Atunera Argentina, y por importe de 179 millones de dólares (156 millones de euros). Es, de las compañías de capital gallego asentadas en Argentina, la más expuesta a este impuesto. Pero, aunque en el sector advirtieron de que el "riesgo país" afectará al valor de la transacción -no solo por la tasa, sino por la devaluación del peso y la crisis económica-, en Iberconsa mantienen que el precio por el 100% del capital no se mueve. Esto es, diez veces su beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebtida por sus siglas en inglés) de 2017: 600 millones de euros, según indicaron fuentes de la dirección al portal Alimarket.

Una tasación respaldada por Nomura -su máximo responsable en España es Francisco Sánchez-Asiaín, familiar directo de uno de los socios de Portobello, Íñigo Sánchez-Asiaín- y que puso "en cuarentena" grupos industriales al considerarla muy elevada. Fuentes del sector estiman que la operación se materializará por en torno a siete veces Ebitda (unos 420 millones de euros), y dan por hecho que se ejecutará por el 100% del capital. Además de Portobello, que en 2015 pagó 30 millones por el 55% del accionariado, los herederos de los fundadores retienen el resto de los títulos de la compañía. "Si venden por 600 millones se van a precipitar otras operaciones", vaticinan empresarios pesqueros de Galicia, "un tren como ese es difícil de rechazar". Pero, sobre todo, este precio -de materializarse- marcará una senda para la desinversión de la banca acreedora de Nueva Pescanova SL. De momento la de Grupo Iberconsa, y en espera de lo que suceda con la multinacional de Chapela, será la mayor operación de la historia del sector de productos del mar en España.